(SH688079,股价10.09元,市值41.04亿元)不吝购入两家亏蚀标的。
7月16日晚间,通告称,将以合计219.47万美元(约合邦民币1573.71万元)收购两家道外相干企业100% 股权。
《逐日经济信息》记者留心到,动作收购标的,姑苏海硕力光电本事(姑苏)有限公司(以下简称“海硕力”)和越南 INNOWAVE VIETNAM CO.,LTD(以下简称“INNOWAVE VIETNAM”)均为超薄光学软膜滤光片范围企业,且存正在清楚的上下逛营业合连。
看似常例的工业链整合行为背后,却藏着一组抵触数据:两家标的公司近一年及一期均处于亏蚀状况,2024年合计净亏蚀超2594.29万元,2025 年前5个月合计净亏蚀超2031.20万元;截至 2025年5月,两者的产能使用率均亏损 50%。
对付此次买卖的影响,方面流露,INNOWAVE VIETNAM已进入邦际着名品牌三星的供应链,通过对以上两家标的公司的收购,公司可直接进入三星供应链。同时,标的公司的产物与本事有用弥补了公司正在超薄光学软膜滤光片营业的空缺。
通告显示,正在第一笔买卖中,美迪凯拟以20亿韩元收购 KEM TECHCORP.(以下简称“KEM TECH”)持有的海硕力100%股权。
依照税率换算,以上两项买卖合计金额为219.47万美元(约合邦民币1573.71万元),资金由来为美迪凯及属下全资子公司自有资金或自筹资金。
遵照通告,海硕力潜心于超薄光学软膜滤光片前道光学成膜,INNOWAVE VIETNAM聚焦后道印刷与精亲密割,二者造成“前后道联动”的营业链条,且均为三星手机摄像模组供应链的间接供应商。
这意味着,收购落成后,美迪凯将直接接入三星供应链,弥补自己正在超薄光学软膜滤光片范围的营业空缺。
这恰是美迪凯“接盘”的中心逻辑。通告清楚提到,标的公司已进入三星模组供应商编制,收购后可通过“海硕力→INNOWAVE VIETNAM→三星模组供应商”的直接链道,取代此前“经众层中央商转手”的低效形式。同时,越南工场将成为其海外坐蓐基地,维持亚太市集扩张。
也便是说,两个标的公司2024年至本年5月合计亏蚀达4625.49 万元。
亏蚀的直接缘由指向“待让渡”状况:因为探讨公司让渡,为裁汰资金参加,两家标的公司逐渐裁汰接单量,目前海硕力及 INNOWAVE VIETNAM 两家标的公司的产能使用率均低于50%,相应产物分摊本钱上升。与此同时,海硕力的要紧原质料(JSR 软膜)采购及海硕力镀膜品发售均经由 KEM TECH公司,KEM TECH从中收取差价一面。
从买卖订价看,美迪凯的收购价低于评估值。经坤元资产评估有限公司评估,截至2025年5月31日,两家标的公司股东一共权柄合计评估值为1700.71万元,而最终买卖价折合邦民币约1573.71万元,较评估值折价约7.5%。
美迪凯对此外明为“探讨到评估基准日至交割日的潜正在亏蚀影响”。但即使折价收购,接盘一家净资产为负、另一家净资产半年内缩水34%的企业,能否完成“战术回本”?
通告显示,海硕力与INNOWAVE VIETNAM,是超薄光学软膜滤光片营业前后道加工的相干企业(具有配合间接持股大股东)。海硕力潜心于前道的光学成膜等营业,而INNOWAVE VIETNAM则从过后道的印刷与精亲密割等营业,两边已造成慎密合营合连。
美迪凯正在通告中称,INNOWAVE VIETNAM已进入邦际着名品牌三星的供应链,通过对以上两家标的公司的收购,公司可直接进入三星供应链。同时,标的公司的产物与本事有用弥补了公司正在超薄光学软膜滤光片营业的空缺。
每经记者留心到,从营业协同看,美迪凯正在上述收购落成后,工业链结果擢升空间清楚。
此前,海硕力的产物需经KEM TECH、INNOWAVE等中央商本领抵达三星供应链,中央合键加价与周转本钱较高;此次收购后,产物可直接由海硕力供应INNOWAVE VIETNAM,再对接三星,同时原质料采购可绕开中央商,由美迪凯韩邦子公司直接供应。
值得留心的是,目前韩邦正在光学光电子和半导体范围已造成环球性战术身分,韩邦营业是美迪凯海外市集拓展的要紧目标之一。美迪凯流露,基于本次收购,有利于公司进一步拓展海外,加倍是韩邦市集。其余,通过越南工场收购,设立海外坐蓐基地,能够大举鞭策公司海外营业拓展。
另外,美迪凯也协议了清楚的“扭亏安顿”:公司将对标的公司职员机合及坐蓐修造举办编制性整合,通过专业化团队重组、修造本事升级及产能兼顾调配,充离开释现有人力资源与修造潜能,最大化擢升资产运营结果。
美迪凯流露,本次买卖涉及跨境收购,标的公司之一的INNOWAVE VIETNAM位于越南。因而,本次买卖须适当境外里合于投资并购的相干计谋及原则,买卖存正在不确定性危急。
美迪凯提到,本次买卖中,INNOWAVE VIETNAM位于越南,正在合用功令、管帐税收轨制、贸易规划形式、区域文明等方面与公司存正在分歧,存正在因上述分歧事项导致标的公司与公司协同成效无法抵达预期,从而对公司营业生长出现倒霉影响的也许。